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2.國際平價理論是指在完全自由貿易條件下,不同國家生產同種商品的成本應該是相同的,因此該商品的國際價格也應該是相同的。這個理論的基本假設是在完全自由貿易的條件下,沒有貿易壁壘或其他的限制,商品可以自由地流動和交換。這個理論最早由英國經濟學家李嘉圖在19世紀初提出,他認為商品的價格取決於生產成本。

國際平價關係圖:

各項國際平價條件之關係 各項國際平價條件之關係:

當本國商品市場與外國商品市場的整合程度很高,而且本國金融市場與外國金融市場的整合程度也很高時,本國與外國的物價、利率、即期匯率與遠期匯率將維持一定關係,這些關係可以用五個國際平價條件表示:

  1. 購買力平價條件:本國預期物價變動率與外國預期物價變動率的差額大致等於外即期匯率之預期變動率
  2. 未拋補的利率平價條件:本國利率與外國利率的差額大致等於即期匯率之預期變動率
  3. 已拋補的利率平價條件:本國利率與外國利率的差額大致等於遠期匯率與即期匯率之折溢價比率
  4. 利率平價理論: 認為遠期匯率與即期匯率變動幅度取決於兩個國家的利率差
  5. 國際費雪效應:本國利率與本國預期物價變 動率的差額大致等於外國利率與外國預期物價變動率的差額

 

利用星巴克在全球的咖啡價格來比較不同國家之間的物價水準。即一個國家的貨幣是否被高估或低估。因為星巴克在全球範圍內的咖啡價格是相對穩定的,因此比較不同國家的星巴克咖啡價格可以顯示貨幣之間的匯率差異。如果在一個國家中購買星巴克咖啡比在另一個國家中購買更昂貴,那麼這表明該國貨幣可能被高估。如果在一個國家中購買星巴克咖啡比在另一個國家中購買更便宜,那麼這表明該國貨幣可能被低估。

大麥克指數有何優缺點?

優點:簡單就能了解不同國家之間的物價水準,淺顯易懂又富有趣味性

缺點: 1. 稅收可能會影響大麥克指數的計算2.未考慮各國的經濟水準差異3.大麥克的成本結構太單純,僅包含食材費用以及營業成本,代表性不足

3.遠期外匯避險:

先買進遠期美元100萬元避險,6個月須支付:

$100萬*31.5=NT3,150(萬)

31,500,000*0.05=1,575,000

31500000+1575000=33075000

 

貨幣市場避險:

①應立即在外匯市場取得美元現匯:

1,000,000/(1+0.015)=985,222(萬)

②借入新台幣:

$98.5222萬×31.2=NT3,073.8926(萬)

③6個月後:

A.美元存款本利和:

$98.5222×=$100萬(用以支付貨款)

B.應償還新台幣借款本利和:

NT3,073.8926×=$3,150.7399(萬)

 

4.

【國際財管】作業3
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