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2. 摘錄國際平價理論一張 A4 重點。何謂星巴克指數? 和大麥克指數有何優缺點?

「星巴克指數」是一種由經濟學家使用的非正式指標,用來評估國家或地區的生活水平和消費能力。這個概念源於1997年,當時的世界銀行經濟學家的伯吉斯(Jim O’Neill)提出的一個概念,他認為星巴克咖啡的價格和消費者能力之間存在一定的關係,因此可以作為一個衡量國家經濟發展水平的指標。
具體來說,星巴克指數通常是通過比較星巴克在不同國家或地區的咖啡價格來計算的。星巴克的定價策略通常會受到當地經濟、消費者收入水平等因素的影響,因此咖啡價格可以反映該地區的整體物價水平和消費能力。
由於星巴克和麥當勞在全球各地都有店鋪,因此星巴克指數和大麥克指數皆用於比較不同國家或地區的消費生活水平的非正式經濟指標,它們的最主要差別在於比較的對象不同。星巴克指數比較的是星巴克咖啡在不同國家或地區的價格,而大麥克指數比較的是麥當勞在不同國家或地區的大麥克漢堡價格。

優點:
星巴克指數-咖啡是日常的消費品之一,星巴克在不同國家或地區的定價策略通常會因當地經濟和消費者收入水平等因素影響,因此,可以反映該地區的經濟實力和消費能力。
大麥克指數-大麥克指數在比較國家或地區的消費水平時,可以考慮到當地的物價水平和匯率等因素,因此更為全面一些。

缺點:
星巴克指數-星巴克在某些地區可能只針對高收入族群開設店鋪,所以咖啡價格與當地整體經濟實力之間的關係可能並不準確。此外,星巴克的定價策略可能會受到其他因素的影響,例如當地的稅收政策、競爭對手的定價策略等等,因此其價格並不一定能夠完全反映當地的消費能力和生活水平。
大麥克指數-麥當勞在某些地區可能開設較少店鋪,因此無法提供全面的比較數據,而且大麥克漢堡並不是每個國家或地區的消費者都喜愛,因此它的比較範圍相對較窄,大麥克指數在比較不同國家或地區的經濟實力時需要考慮到更多的因素。

總體而言,星巴克指數和大麥克指數都有其優缺點,在使用這些指數進行比較時,可能需要結合其他經濟指標和數據,才可以獲得更全面和準確的比較結果。

3. 有一台灣進口商,依合約要在 6 個月後向美國公司以 100 萬美 元購買黃豆。若即期匯率為 31.2,6 個月遠期匯率為 31.5,新 台幣 6 個月期利率為 5%,美元 6 個月期利率為 3%,請問該進口商:

(1).若用遠期外匯市場避險應如何操作?所有的成本為 多少?(手續費 0.05%)
若預先買入美元遠期外匯成交價格為 31.5,金額為 1,000,000 USD,
於 6 個月後交割,交割金額為 31,500,000 NTD
加入手續費成本後為 31,500,000 NTD x (1 + 0.05%) = 31,515,750 NTD

(2).若用貨幣市場避險應如何操作?成本為何?(短期融資成本為 3%)
6 個月後的需支付的美元,換算成現在的金額為 1,000,000 USD / [1 + 3% x (6/12) ]  985,222 USD
所以需借入 985,222 USD x 31.2 30,738,926 NTD
6 個月後的需償還的金額為 30,738,926 NTD x [1 + 5% x (6/12) ] 31,507,399 USD
加入短期融資成本後為 31,507,399 NTD x [1 + 3% x (6/12) ]  31,980,010 NTD

 

4.Integrating IRP and IFE

Assume the following information is available for the U.S. and Europe:

US EUROPE
Nominal interest rate 4% 6%
Expected inflation 2% 5%
Spot rate $1.13
One-year forward rate $1.10

a. Does IRP hold?

IRP = ( S – $1.13 ) / $1.13 = ( 4% – 6% ) / ( 1 + 6%)

S = ( 4% – 6% ) / ( 1 + 6%) × $1.13 + $1.13 ≒ 1.109

S ≠ 1.10,IRP 不成立。

b. According to PPP, what is the expected spot rate of the euro in one year?

PPP = ( S – $1.13 ) / $1.13 = ( 2% – 5% ) / ( 1+5% )

S = ( 2% – 5% ) / ( 1+5% ) × $1.13 + $1.13 ≒ 1.098

國際財管作業3
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