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二、摘錄國際平價理論一張 A4 重點,以及何謂星巴克指數? 和大麥克指數有何優缺點?

國際平價理論

星巴克指數

拿鐵指數

  • 星巴克指數:2004年經濟學人推出基於「中杯拿鐵咖啡」的星巴克指數,因星巴克的營業範疇遍佈全球,同時在多個國家、城市販售,盡可能提供無差異化的產品。而星巴克指數同樣和大麥克指數是基於購買力平價說,選擇一籃子商品皆為單一產品,以探討各國匯率是否在適當的水平。
  • 圖片來源:https://www.visualcapitalist.com/latte-index-currencies/

 

 

 


大麥克指數優缺點

  • 優點:
    • 超越地理限制,比較全世界對單一產品的價格。
    • 麥當勞嚴格的標準化流程,配料、品質等追求相同,提升其可比較性。
  • 缺點:
    • 理念:大麥克指數為作為一種使人更易於理解匯率理論的工具,並非用以測度某國的匯率操作水準。
    • 非貿易品的價格差異:如當地租金、工資、管理費用等在生產過程的成本在各國不盡相同,產生在貧窮國家因非貿易品比較便宜,漢堡比其他國家相對便宜。
    • 國家文化:基於飲食和群體偏好,西方國家多將漢堡作為主要食物來源,而在東方國家,漢堡比較受兒童和年輕人的偏愛,卻不符合大眾的消費習慣。
    • 要素條件:漢堡成本中還包括地方稅、進口關稅和競爭力水準等,而這些方面的差異都不能反映一國的整體經濟發展水準;而且用單一商品代替對匯率產生影響的眾多商品,本身也有失偏頗,無法從總體上反映一國貨幣購買力。

資料參考:http://www.ccidanpo.org/sites/default/files/27069273.2020.09.17.pdf

三、 有一台灣進口商,依合約要在 6 個月後向美國公司以 100 萬美元購買黃豆。若即期匯率為 31.2,6 個月遠期匯率為 31.5,新 台幣 6 個月期利率為 5%,美元 6 個月期利率為 3%,請問該進口商:

(1).若用遠期外匯市場避險應如何操作?所有的成本為 多少?(手續費 0.05%)

買進遠期美元100萬,利用遠期外匯計算,須支付1,000,000×31.5=31,500,000

加上手續費0.05 %  31,500,000×1.0005=31,515,750

(2).若用貨幣市場避險應如何操作?成本為何?(短期融資成本為 3%)

  • 以即期匯率計算>> 1,000,000/(1+3%x6/12)=985,221.67
  • 借入新台幣買美元>> 985,221.67 x 31.2= 30,738,916.104
  • 六個月後償還新台幣借款本利和>> 30,738,916.104(1+0.05*6/12)=31,507,389.0066NTD

四、 計算題

a. IRP=(F-1.13)/1.13=(0.04-0.06)/1+0.06

計算後可知 F= 1.108679

因不等於1.10,因此不成立。

b. 根據購買力平價說 (F-1.13)/1.13=(0.02-0.05)/1.05

計算後可知 F= 1.098

 

作業三|國際平價理論
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