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作業四

第一題

Net profit per unit = Selling price of currency – Buying price of currency + Premium on the option
= 0.76 – 0.82 + 0.01 = -$0.05
Net profit per option = 50,000 × (-0.05) = -$2,500

第二題

Net profit per unit = Selling price of currency – Buying price of currency – Premium on the option
= 1.80 – 1.59 – 0.04 = $0.17
Net profit = 31,250 × 0.17 = $5,312.50

第三題

Net profit per unit = Selling price of currency – Buying price of currency + Premium on the option

Premium paid per unit = 0.01

Possible value of Australian Dollar Premium on the option-Buying price of the currency Net profit (loss) per unit to Bulldog, Inc. if value occurs
0.72 0.72-0.76+0.01 -0.03
0.73 0.73-0.76+0.01 -0.02
0.74 0.74-0.76+0.01 -0.01
0.75 0.75-0.76+0.01 0
0.76 0.76-0.76+0.01 0.01

第四題

Profit per unit on exercising the option = $0.01
Premium paid per unit = $0.02
Net profit per unit = Selling price of currency – Buying price of currency – Premium on the option
= 1.46 – 1.45 – 0.02 = -$0.01
Net profit per  option = 31,250 × -0.01 = -$312.50

第五題

Net profit per unit = Selling price of currency – Buying price of currency – Premium on the option

Premium paid per unit = 0.02

Possible spot rate of Canadian Dollar Premium on the option-Buying price of the currency Net profit (loss) per unit to Auburn Co. if spot rate occurs
0.76 0.86-0.76-0.02 0.08
0.79 0.86-0.79-0.02 0.05
0.84 0.86-0.84-0.02 0
0.87 0.86-0.86-0.02 0.02
0.89 0.86-0.86-0.02 0.02

 


作業五

第一題

bid 銀行買 我賣

ask 銀行賣 我買

台幣換人民幣(我買):10000*(1/5.125)=1951.2195

人民幣換英鎊(我買):1951.2195*(1/9.75)=200.125

英鎊換台幣(我賣)=200.125*50.33=10072.295

因此套利約72元台幣


第二題

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

以美元為起點,在順時針方向之下有套利。

從美元換英鎊換歐元,再換回美元,100美元之下有7.142美元套利。


第三題

(1)

當有拋補的利率平價說成立時 (30.5 – 30 ) / 30 = ( 5% – 3% ) / ( 1 + 3% ) 應成立

(30.5 – 30 ) / 30 = 0.0167 ≠ 0.0194 = ( 5% – 3% ) / ( 1 + 3% )

由此可知,有拋補的利率平價說不成立

(2)

以100元台幣而言 (美元=100/30=3.33 USD )

在台灣存:100*(1+5%*90/365)=101.232 NTD

在美國存:3.33*(1+3%*90/365)=3.3546 USD

以預期匯率計算90天後換回台幣=> 3.3546 USD*30.3=101.645

=> 存美金

 


作業六

1. 交易風險中,使用金融工具進行避險稱為

a. 契約避險 b. 操作避險

2. 交易風險中,使用經營策略進行避險稱為

a. 契約避險 b. 操作避險

3. 以下何者為契約避險?
a. 遠期外匯避險 b. 貨幣市場避險 c. 外匯避險 d. 以上皆是

4. 根據何者定律,貨幣市場避險中,避險效果和遠期外匯避險相同?
a. 已拋補的利率平價條件 b. 未拋補的利率平價說 c. 馬婁條件

5. 利用賣出或買進外匯期貨來對沖外幣應收帳款或外幣應付帳款,以規避匯率變動的風險,為何者避險方式?

a. b. 遠期外匯避險 c. 貨幣市場避險 d. 外匯期貨避險

6. 面對匯率風險的時候,管理階層可能採取的因應措施有哪些?
a. 選擇性避險 b.避險 c. 不避險 d. 以上皆是

7. 交易、結算時的匯率不同而引起應收外幣/應付外幣的本國貨幣價值發生變動的風險可稱為?
a. 交易風險 b. 營運風險 c. 換算風險 d. 會計風險

8. 經濟風險是指不可預期的___變動對企業市場價值所造成的影響
a. 匯率 b. 利率 c. 股價 b. 重貼現率

9. 企業的外幣資產與外幣負債轉換成本國貨幣價值改變將造成?
a. 交易風險 b. 經濟風險 c. 會計風險 d. 營運風險

10. 子公司用來營運和收支的貨幣,通常是子公司所在的貨幣,為何?
a. 功能性貨幣  b. 報表貨幣 c. 流動貨幣 d. 強力貨幣


1. 台灣市場最不符合下列何者?

a. 弱式效率市場 b. 半強式效率市場 c. 強式效率市場

2. 價格的預測一般指____的預測

a. 報酬率 b. 股價 c. 匯率 d. 利率

3. 關於自我迴歸模型的敘述,何者錯誤?

a. AR是指auto(自我) regressive (迴歸)b.  條件為斜率為無限大 c. 此時的y為報酬率,而非價格 d. 用自己的前一期做解釋變數

4. 在匯率的預測中,以統計模型而言,用橫斷面的回歸模式為何?

a. predict b. forecast c. calculate d. foresee

5. 在匯率的預測中,以統計模型而言,用縱貫面的回歸模式為何?

a. predict b. forecast c. calculate d. foresee

6. 在市場中,反映所有歷史資訊,技術分析無效,基本面分析與內餡有效,為何者市場?

a. 強式效率 b. 半強式效率 c. 弱式效率

7. 關於技術分析內容何者錯誤?

a. 根據過去的匯率和外匯的成交量,找出匯率變化的型態

b. 預測是否正確只取決於過去的成交量在未來是否重複發生

c. 趨向指標為常用的技術分析指標

d. 隨機指標為常用的技術分析指標

8. 實務顯著性可參考何種數據,以判斷解釋力大小?

a. 標準誤 b. 殘差  c. p-value d. R2

9. 何種效率市場中技術分析無效?

a. 弱式效率市場 b. 半強式效率市場 c. 強式效率市場

10. 若台灣利率大於美國利率,並假設在IFE成立下,會有何種結論?

a. 台幣升值 PPP不成立 b. 台幣貶值 c. 台幣升值 d. 實質利率下降

作業四|作業五|作業六
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