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1.

  bid Ask
英鎊/台幣 50.33ntd 50.66ntd
人民幣/台幣 4.963ntd 5.125ntd
英鎊/人民幣 9.7195cny 9.75cny

Assume you have NTD 10,000 to conduct triangular arbitrage. What is your profit

from implementing this strategy?

 

根據上述可得

當有一萬台幣進行三角套利確認,有兩種方法

  • 台幣->人民幣->英鎊->台幣

10,000*1.0072>10,000

得 有套利行為 賺72元

  • 台幣->英鎊->人民幣->台幣

10,000*0.9522<10,000

得 沒套利行為

 

2.請問以下的報價是否有套利空間? 如果有,如何操作?

Euro/USD=1.2

Euro/Pound=0.8

Pound/USD=1.4

 

USD/EURO=1/1.2

GBP/EURO=1/0.8

USD/GBP=1/1.4

假設以美金出發

  • 美金->歐元->英鎊->美金

1/1.2*0.8*1.4=0.9333

0.9333<1 故無套利空間

  • 美金->英鎊->歐元->美金

1/1.4*1/0.8*1.2=1.0714

1.0714>1 故有套利空間

 

3.

試根據下列數據回答以下問題:

即期匯率 30.0 NT/US

遠期匯率 30.5 NT/US(90天期遠期外匯)

預期匯率 30.3 NT/US(90天期)

台灣利率 5%

美國利率 3%

(1) 此例中有拋補的利率平價說是否成立?

(2) 依據未拋補的利率平價理論,你應該選擇新台幣存款或美元存款?

 

(1)

據IRP公式,拋補成立應為(F-S0)/S0=(id-if)/1+if

將題目數字帶入公式 (30.5-30)/30≠(0.05-0.03)/(1+0.03),得0.0166≠0.0194

因此不成立

(2)

以新台幣1元作為存款,90天後,銀行利息:1*1.005/4=0.25125

以美元1/30元作為存款,90天後,銀行利息:1/30*1.003/4*30.3=0.25326

0.25326>0.25125 故以美元存款報酬率比較高

財管作業5
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