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作業四

1.

[(0.01+0.76)-0.82] = -0.05

-0.05*50,000= -2,500

Ans. -$2500

3.

1.8-1.59-0.04=0.17

0.17*31250= 5312.5

Ans. $5312.5

4.

現貨價格-履約價格+每單位售價

$0.72→0.72-0.76+0.01=-0.03

%0.73→0.73-0.76+0.01=-0.02

%0.74→0.74-0.76+0.01=-0.01

%0.75→0.75-0.76+0.01=0

%0.76→0.76-0.76+0.01=0.01

5.

1.46-1.45-0.02=0.01

(-0.01)*31250= -312.5

Ans.$-312.5

8.

現貨價格-履約價格+每單位售價

(當價格高於履約價格時,放棄選擇權合約,損失權利金)

0.76→0.86-0.76-0.02=0.08

0.79→0.86-0.79-0.02=0.05

0.84→0.86-0.84-0.02=0

0.87→-0.02

0.89→-0.02

0.91→-0.02

作業五

1.

利用三角套利→(1)先用台幣換人民幣,(2)接著再換成英鎊,(3)最後再換回台幣

(1)10,000/5.125=1,951.22人民幣

(2)1951.22/9.75=200.125英鎊

(3)200.125*50.33=10,072.54台幣

10.072.54-10000=72.54

Ans. 台幣$72.54

2.

1.2/0.8=1.5≠1.4→銀行低估了美金的價值

以1美元買進英鎊 1/1.4=0.714

換歐元 0.714/0.8 = 0.8925

再換回美元 0.8925*1.2 = 1.071

1.071-1=0.071 USD

Ans. 有套利空間

3.

(1)5%-3%=2%

(30.5-30)/30*(360/90)*100%=6.67%

兩著不相等

Ans.有拋補利率平價說不成立

(2)3%+(30.3-30)/30 * (360/90)=7%>5%

Ans.應選擇美元存款

作業四、五
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